A principios de enero ya os anuncié lo que venía, nuevas formas de hacer banca o lo que es lo mismo, como hacer que el pasivo dé márgen para la oficina.

La deuda subordinada de La Caixa es por un importe de 2.500 millones de euros (o sea nada con su red de oficinas) y viene producida por dos factores: El éxito que tuvo la colocación de 500 millones de euros por parte de Caixa Cataluña al 7 % y EUR+2% y a que desde principios de diciembre las cajas pequeñas se estaban haciendo el agosto (las paqueñas pagaban al 6,25 % y La Caixa a menos del 3 %, con la consiguiente sangrera).

La pregunta que realmente me abruma es porque La Caixa has sacado este producto ahora, habrá en mente algún tipo de fusión (o más bien absorción?).

En fin, debido al éxito inicial han decidido en el último momento colocar el producto mitad a plazo fijo (porque no sale nia  tiros) y la otra mitad en deuda subordinada (se ha repartido entre las oficinas con cuenta-gotas).

Vamos al tajo, porque no me gusta la deuda subordinada de La Caixa:

- No está garantizada por el fondo de garantía de depósitos: La Caixa no petará. Madoff tampoco

- Vuelvo:  Si La Caixa peta eres el último que cobra.

- No son liquidas. Para recuperar mi dinero primero alguien tiene que comprar mis títulos. Es un marrón para el que vende y para el que tiene que colocarlos, La Caixa no tiene ninguna obligación de recompra, simplemente empareja operaciones.

- La deuda subordinada cotiza en el mercado AIAF: Si en el momento de vender cotizan a  precio inferior al nominal pierdo dinero, para tener la garantía que me devolverán lo que metí tengo que esperar 10 años.

- Las órdenes de compra y venta tienen gastos.

- El tipo de interés no va a subir por las nubes: El precio mínimo después del año será del 4 % y el máximo del 6,5 %

- Buscad rentas fijas en AIAF igual que estas y dan intereses superiores al 15 %