Mi Banquero

Este artículo me ha costado un poco sacarlo del horno debido a los cambios rápidos que se van produciendo y a que como más viejo me hago más me cuesta decidir si ya está a punto, buena lectura:

Estaba yo en la playa disfruta de mi merecido descanso, en ese lugar maravilloso que el bañador disfraza a los millonarios y a los hipotecados, y donde los únicos números que hago son para calcular la edad de la chavala de al lado…. Todo es así de bonito salvo por un par de detalles sin importancia, los carteles de “se vende” lucen en los balcones de los apartamentos como flor en primavera y por otro lado es abismal la sobre población que experimenta la playa en fin de semana y lo vacío que esta todo entre semana.

Todavía no había terminado mis vacaciones blogueras pero tengo que volver ya que el patio está muy revuelto y todo por un artículo publicado en la web Finanzas.com “Banco de España pasa al Plan B y amenaza con intervenir una caja uniprovincial” (lectura obligatoria), una pequeña bomba de relojería que no ha trascendido en la prensa económica y únicamente es comentada en blogs alarmistas y gafes como el nuestro.

Hace tiempo que digo que me voy a quedar sin trabajo y no lo digo para llamar la atención (pero si se aceptan ofertas de trabajo), la situación hace tiempo que se está volviendo chunga y al volver del verano se van a repartir bofetadas como panes, pero después de leer el artículo me da un final de gusto que me tiene un poco desconcertado porque es un artículo intencionado aunque no sé muy bien hacia donde.

En el artículo se habla del incremento de la morosidad y que ello ha provocado loa supervisión por parte del Banco de España, esto no es del todo cierto ya que hace muchos meses que el banco de España está haciendo estas supervisiones, de forma rutinaria cada dos años y por supuesto que controlan con lupa las entidades financieras aunque esto no es un síntoma de alarma (Santander y BBVA los tienen permanentemente y no por ello quiere decir que estén peor.) En el artículo también concreta en tres cajas como las más supervisadas “Caixa Sabadell, Caixa Terrassa y Caixa Girona”, vamos para la hemeroteca:

El artículo de Expansión es este, aunque en la versión digital no tienen las gráficas de morosidad y cobertura (no hay nada como el papel, por lo que vamos a reproducir los gráficos) y también concreta el incremento de mora del año. Los datos la verdad es que dan grima ya que es impresionante como se ha deteriorado la situación:

Primero de todo mirad la siguiente tabla con las coberturas y tasa de morosidad (mucho curro así que espero que os guste)

Morosidad junio 2008: (miradlo en  la tabla que el gráfico no me acaba de gustar)

Vamos a ver la lista de Schindler (CAJAS QUE NO CUBREN EL 100 %:)

• Caja España: Entidad con la morosidad más alta y una cobertura que solo llega al 72 % Si observamos la velocidad de caida es inferior al 2 % Quien pudiese tener la aseguradora que se vendió a Aviva en el año 2002.
• Caixa Sabadell: Nivel de morosidad muy alto, una muy mala cobertura (58,9 %) y una velocidad de caida de vértigo. La entidad ha tenido una depreciación muy rápida y la verdad es que presenta una situación muy delicada, ya se vió obligada en el mes de abril a vender su aseguradora al grupo Zurich para mejorar la cobertura y incrementar el líquido de la entidad, del mismo modo que en julio se lanzaron al mercado titulizaciones por valor de 300 millones y una emisión de bonos de 100 millones.
• Caixa Tarragona resenta una cobertura similar a Caixa Sabadell y una morosidad un poco inferior, a su favor decir que la depreciación no ha sido tan alta como en Caixa Sabadell y que creo que aún conserva su aseguradora. El banco lanzo en el mes de julio el primer fondo de inversión de titulización de activos por 250 millones con el aval de la Generalitat de Catalunya para refinanciarse
• Cajasur: Con la iglesia hemos topado! Pese a la morosidad y baja cobertura mantiene más el tipo que las otras.
• Caixa Catalunya: Datos preocupantes de una de las dos más grandes comentadas aquí. la depreciación es rápida (2.18) aunque mantiene la venta de su aseguradora (una de las grandes con un BAIT de 57,9 millones de euros), valorada entre 1200 – 1600 millones Titulaciones, emisiones de bonos y la venda de 20 % de Riofinsa han mantenido a flote a esta Caixa. Esperemos que la renovación de todo el equipo directivo y el cambio de gestión mejore los resultados.
• Sa nostra: Alarmante la depreciación que ha tenido con uan cobertura que no llega al 65 %
• Caja Cantabria: Otra caja que se queda en el 94 % de cobertura
• Caixa Manlleu. Má de lo mismo, cobertura ínfima.
• Caixa Terrassa: Es la caja con el peor deterioro de todos (4,15) pasando de ser la primera en cobertura a tener solo 99,4 aunque mantiene un nivel de morosidad inferior a las demás cajas comentadas.  Como ya comentaron las agencia de rating al empreoramiento coyuntural se le tiene que añadir la sobreexposición de sus filiales dedicadas a la promoción inmobiliaria. Este fin de semana vendieron el 50 % de su grupo asegurador a Aegon y Reale por 325 millones (290 en líquido y el resto en espera de conseguir los resultados pactados) en una operación que llega tarde y que es dificil de cuantificar (luego lo intentaremos)
• CAM: Quizas de los más alarmantes, velocidad de depreciación brutal, coberturas en torno al 50 % y una emisión de bonos difícil de colocar. Las agencias de rating ya valoraron la emisión como bonos basura y hoy standard & Poor’s ha puesto en revisión a la caja.

Pedro Solbes tranquilizó al patio como siempre, aunque viendo a Fannie Mae y Freddie Mac seguro que no las tiene todas consigo.

La pregunta que se me viene a la cabeza es si estamos desmontando un coche y vendiendo las piezas y cual es el futuro de las cajas, lo que está claro es que las aseguradoras se estan haciendo el agosto (aunque haya expertos que lo duden), Barclays también está buscando socio para salir del atolladero. Por hoy lo dejo ya que os he metido un buen rollo, consultad el adjunto con los datos de todas las cajas y como deberes que me auto impongo es escribir un artículo sobre las previsiones futuras a 12 meses (un poco dificil aunque se intentarà, dificil porque ya se empiezan a oir tambores de guerra de otra gran inmobiliaria que va a volver a mover los cimientos de las cajas). Un saludo y sean felices