El cuento de la lechera

Febrero 3rd, 2010

Vamos ha hacer un poco de matemáticas. Caixa Catalunya (no nombro las otras porque las absorben) ha pedido 1315 millones de euros con un tipo de interés mínimo del 7,75 %. (1825 millones redondeado, es decir tienen que ganar 1 millon por dia ). En el tercer trimestre declaró unos beneficios de 78,7 millones y el final de año por aproximación tendria que rondar los 105 millones, Caixa Tarragona 19 millones y por aproximación 25 millones y Caixa Manresa 14,6 millones (es decir unos 19,4 millones), en total 149 millones. (casi ya llevamos la mitad).

Bueno, simpre podemos vender las oficinas….. osti, si recuerdo que ya las vendieron… un leaseback colocado por banca privada a sus clientes… Bueno todavía tienen la aseguradora que no consiguieron de colocar en su dia aunque el valor de la misma (1500 millones en su dia) ha bajado drásticamente con el tema de la crisis…. pero la aseguradora tiene que volar pronto, y las de las otras cajas idem (valoradas a dia de hoy en 350 millones aunque yo no me lo cree). Podemos vender la cartera de acciones (1,6 % de repsol o el 0,5 % de Abertis) pero a mi todavía no me salen los numeros. Cuando se llega a este punto siempre se dice lo mismo “confiar en la eficiencia de la red comercial”. El proceso de integración será largo y doloroso y los resultados del mismo se verán a largo plazo, de momento se tienen que mantener las sedes centrales, pagar las prejubilaciones y intentra de motivar a una plantilla que ya trabajaba al 100 % porque estaba en tiempos de crisis.

Otra frase que me hace grácia es la de que el dinero del frob es una segunda oportunidad (no señores, es un hasta la vista o hasta que necesiten más dinero, lo que está claro es que los bancos no van ha dejarlos caer, ya sea frob, gobierno o quien quiera).

Bueno, solo nos queda el ingrediente base para todo esto y no es otro que el inmobiliario. El dinero de los bancos en el inmobiliario ya se dá por perdido en el sentido que ya lo dejaron en su dia, lo que toca ahora es recuperar parte de ese dinero, esa será la nueva labor de lass entidades, ser grandes inmobiliarias, continuar restringiendo el crédito y solo dar dinero a quien compre nuestros pisos.

Quien no haya empezado ya llega tarde, estamos en un mercado de bajada y vender cuanto antes es ganar aunque  solo sea algo.

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Porque quieren negociar con el iva en una dación?

Febrero 3rd, 2010

Esto no es ni un artículo porque el tema tampoco e lo merece, sino solo una recomendación.

Hay muchos bancos que en la negociación de la dación incluyen la devolución de iva como parte del trato, obligando a que se dé al banco la totalidad o parte de la misma (hay que alguno que todavía viven en las nubes y no lo hacen).. Haber señores, este iva tarde o temprano hacienda nos lo va ha pedir y de poco servirá decr que el banco se lo ha quedado para reducir deuda en la dación (una cosa es que no podamos pagar y la otra que seamos gili…).

Nota final: sic “El sector inmobiliario acumula una deuda de 470.000 millones con la banca” Esto no es de hoy, es del dia 7 de abril del 2009 (hoy se habla solo de 350.000 millones), como veis los números suben y bajan que es un contento.

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Empieza la guerra del pasivo.

Febrero 1st, 2010

Hace no mucho ya lo comentaba, los tipos van hacia arriba y la guerra del pasivo está ha punto de empezar.

Vamos ha ver como estáis de espavilados…. Hay una caja catalana que ofrece plazo fijo 18 meses al 4 %, y hay otra caja catalana que para contra-atacar ofrece plazo fijo a 12 meses al 4 % Quienes son? Un abrazo a todos y apretad con el pasivo (en unos días la respuesta)


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Actualización precios plazo fijo.

Enero 25th, 2010

Año nuevo, tarifas nuevas. Solo comentar que es una verguenza los precios que se están pagando (me da risa cuando los de La Caixa renuevan plazos al 0,80 % y dicen que no es insultar al cliente). El panorama en el que estamos es de subida de tipos (Esade pronostica que estaremos en tipos normales en 18 meses), si, ya sé que BBVA pronosticaba subida de tipos a finales de año y los bancos no lo trasladaron a los plazos, pero si os fijais en la oferta de produtos muchos juegan la baza del largo plazo y esto es porque saben que va ha cambiar, vamos allá:

- Ibercaja: 2,70 % para nuevass captaciones a 12 meses. 3,25 % a 18 meses.

- Banco Popular: 2,75 % a 6 meses, 3% a 1 año, 3,25 % a 18 meses (no hay cantidad máxima ni mínima, pero tiene que ser dinero de otras entidades).

- Caixa Terrassa: 4 % TAE a 48 meses.

- Caixa Penedès: 3,54 TAE a 18 meses (de momento el record, pero limitadoa  30.000 € por titular y penalización del 2 %).

- Caixa Catalunya: Despues de sacarles la oferta del mes pasado se quedan en un 2,75 % a 12 meses.

- Caixa Sabadell: 2,60 % a 12 meses.

- Banco Sabadell: 2,40 % A 12 meses (este año de tarifas van fatal y estan a la espera de abrir nueva campaña).

Si teneis más precios pasadmelos para publicarlos aunque ahora lo que toca es jugar al corto plazo. Un saludo y vigilad por ahí afuera…

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El nuevo futuro de las cajas.

Noviembre 29th, 2009


Desde mi banquero no nos cansaremos de hacer futurologia sobre lo que tiene que pasar, ya lo hicimos antes (marzo 2008) de que viniera la crisis, antes que vinieran las fusiones y el futuro de los promotores (aquí creo que nos quedamos cortos, dijimos 60 % y creo que llegará la 90 %).

He leído millones de artículos sobre la crisis pero nadie habla de que es lo que pasará, desde estas lineas intentaremos de de dilucidar que es lo próximo que llega.

La banca tiene pisos a trompón, valorados a precios de escandalo y que no pueden  ni publicitar el precio real porque tendrían que provisionar (principio de prudencia en contabilidad) y a parte saben que las promociones que aún faltan por caer se las van a comer con patatas. Como ya hemos dicho la morosidad es simplemente un trecho más hasta la dación por lo que no tiene mucha relevancia, si miramos las adjudicaciones y mociones presentadas a particulares dan risa )estamos hablando de un 1,5 o 2 % del total de préstamos que el banco tiene), lo preocupante son los promotores.

Momento actual:

Con este panorama vamos a solucionar primero lo que más prisa corre, devolver el dinero que nos han dejado de fuera y el dinero que en su día el Banco de España nos dio, solución: Como no tenemos dinero nos tendremos que fusionar, quién? todos… porque nadie y cuando digo nadie son todas las cajas tienen dinero. Como puedes ver no es una solución, en mi tierra dicen que “dos rucs fan un cavall” (dos burros hacen un caballo) pero es que aquí los dos burros ya vienen cojos y no pueden hacer ni un paso, pero en la ecuación falta una variable importante, el FROB.

Los mundos de la ilusión, los reyes magos y la caja de pandora es lo que se podría definir el FROB. Señores !!!!! Se tiene que devolver !!! Si, pero como dice el titulo de la película “Nadie hablará de nosotras cuando hayamos muerto”. Lo importante ahora es subsistir un tiempo y aunque sea a costa del FROB lo haremos. (a pesar de que Botín intente bloquearlo (lo siento pero tu poder no llega hasta Bruselas) para cargarse el actual sistema de cajas.

Momento futuro: Como ya hemos dicho dos burros cojos no van a ningún sitio y es por esto que habrá una segunda oleada de fusiones pero estas serán reales y no sé si serán fusiones o absorciones (aquí pienso en Ibercaja, Caja Madrid, Cam..) como las que van a liderar estas fusiones quedando un mapa de cajas de 5 o 6 en todo el territorio español.

Sigamos para bingo, que van ha hacer todos los bancos con los pisos que tienen?  Los pisos no van ha volver a los precios que había antes de la crisis pero la valoración que tenemos de ellos es la que es. El único camino posible es la (lo pondré en negrita para que luego no me digan que no lo dije) RECONVERSIÓN DE TODOS LOS PISOS DE OBRA NUEVA A VPO.

Ya sé lo que estáis pensado, que me he vuelto loco, ya lo sé. Escribo pronto y el día que lo hago escribo sandeces ;-D

Vamos a remontarnos en el tiempo, concretamente a 2004, Zapa dijo algo que no se cumplió y fue muy criticado, prometía 150.000 viviendas de vpo, si 150.000 y ni por asomo se llegó ha esta cifra. Pues bien, tranquilo que ahora tendrás más de 1,5 millones de pisos vpo. Todos los bancos van a reconvertir sus pisos a vpo y van a cobrar las correspondientes subvenciones, pero esto no es lo más importante, reconvirtiendo a vpo los préstamos pasan a tener una carencia de 10 años, es decir, no van a costar un duro los préstamos que se están aguantando. El resto de la historia es fácil: el valor contable lo iré provisionando año tras año, poquito a poco, de manera que salga un beneficio más o menos normal y que no cree ningún tipo de alarma.

Resultado final: Los precios de los alquileres va a caer en picado (en vpo un piso nuevo de una habitación cuesta 260 € y casi 200 € van a decrementar el valor final de la compra-venta), pasando a tener un mercado de alquiler similar a otros países europeos.

Y todos los que han comprado antes de la crisis y están pillados por una super-hipoteca: Lo siento mucho pero vas a tener menos riqueza que la que tenían tus padres cuando eran jóvenes.

Señores, me voy ha ver el partido: Força barça!


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La dación en pago ya no está de moda.

Noviembre 2nd, 2009



www.easycar.es

Quería escribir un artículo como Dios manda, de principio  fin pues tengo muchos en el borrador que no se han terminado nunca (al final tendré que hacer algo como la película de Michael Jackson).

Morosidad/Dación en pago.

Mucha gente me pregunta por qué no pongo ratios de morosidad, para poder saber como están de salud los bancos y cajas de nuestro país. Otros me dicen que ahora que ya se están recuperando ya no digo nada, que como no tiene morbo, no escribo. ufffff

La morosidad no se publica en esta web por una razón bien simple, no sirve de nada. El verdadero problema de la banca española son las daciones en pago y los activos que se están comiendo los bancos, y no, no hay recuperación… el fondo (y ojalá me equivoqué) será 2010,  hasta entonces las cifras que se manejan son escalofriantes, y como ya apuntavamos (entrevista con el vampiro) el verdadero problema no es la morosidad del particular sino la del promotor.

Para poneros un ejemplo de la poca importancia de la morosidad os diré que ya no se realizan daciones en pago (bueno hay algunas entidades que todavía no han despertado), lo que se realizan son compra-ventas en que el banco se subroga a la deuda del promotor:

Disminución morosidad / Mismo activo   =  Morosidad más baja

Como podéis ver, estando igual de mal nos baja la morosidad por lo que considero innecesario publicarlo y es marear la perdiz.

Es buen momento para comprar un piso ? Como decía Jarabe de Palo, depende…. 

 Lo primero que nos tenemos que plantear es cuanto vale? porque ahora mismo no hay precio, me hace gracia cuando dicen que el valor de los pisos ha caído, cuanto? un 10, 20 o un 40 %  No hay un precio concreto y el valor de la inversión es complicado porque es una gasto y con un valor no cierto.

Tienes dinero? Si no tienes tranquilo, si te quedas un piso del banco te van ha dejar lo que quieras, pero al precio que ellos te digan. Si tienes dinero puedes ir a una oferta a la baja, aunque el precio que saques es relativo, para ellos es una perdida porque está sometido a tasaciones bastante actuales, para el resto de los mortales siguen siendo precios no atractivos por coste real (lo que realmente vale) y porque si queremos hacer negocio piensa que el banco ya lo habrá intentado antes.

Y si quiero comprar un solar? Supongo que la borrachera no te deja pensar con lucidez. Los terrenos son los únicos bienes raices que ni se comercializan por parte de los bancos, primer por el precio, a años luz de lo que se pagó. Y segundo porque aunque algún loco compre uno nadie le va ha dejar el dinero para hacer una promoción.

Alquileres, opciones a compra, permutas? Todo entra en el festival, pero esto merece otro artículo.

Y las promociones que estén tan disparadas de precio que nadie las compra? Bueno esto también merece otro artículo, pero vaoy a dar algunas pistas, reconversión a vpo, fondos de inversión (si se colocan los fondos del BBVA, porque no se colocaran fondos con activos tóxicos), etc…

Y la pregunta de siempre? Por qué no escribes más y que es de tu vida? La gente pierde el trabajo y a mi me aumenta, sigo en lo mio ahora viajando muchisimo intentando solucionar marrones y estudiando como reconvertir todo eso.

Para terminar una conversación con un super-jefe que lo dice todo de esta semana:

- Lo primero que se tendría que hacer es depurar responsabilidades.

- Imposible. No quedaría nadie.


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Bonos BBVA

Septiembre 9th, 2009

Tras los intentos de hackearnos la web los hackers turcos volvemos ha estar en la palestra. BBVA ha lanzado una oferta este lunes (el viernes todavía era un rumor), se colocará el dinero en una cuenta puente hasta el dia 24/09 al 5 % TAE y la oferta de bonos es para 5 años al 5 %, momento en el cual se convertiran en acciones del BBVA (con las consiguientes comisiones).

Siguiendo la pista del maestro Llinares he mirado si había otras emisiones antiguas con mejor precio pero no las he encontrado (máximo con una TIR del 5,01 % y sin aplicar comisiones).

Conclusión: Buen producto con los tiempos que corren, aún que sean convertibles en acciones.

Vigilad por ahí afuera

ACTUALIZACIÓN  18/09/2009

Despues de ver las condiciones de la emisión parece que nos estan vendiendo un ferrari con motor de un Seat 600. Aconsejo leer el artículo del Sr. Llinares para aclarar dudas de la emisión

Más info: La CNMV advierte al inversor sobre los bonos del BBVA

Parece que el BBVA necesita dinerito rapidamente, hoy se han vendido 1350 oficinas a un fondo de inversión y la colocación de bonos.. (Se van de compras?)

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Actualización de tipos

Agosto 13th, 2009

Sé que hace tiempo que no actualizo y pido perdón, pero este año he cogido unas vacaciones largas ;-D y no puedo actualizar la web con la frecuencia que me gustaría, vamos a por tipos:

- Citibank: 4 % plazo fijo 12 meses.

- La Caixa (ofertas muy variables según oficinas): Ofrecen hasta el 3 % por plazo fijo 12 meses.

- Cajamar: 4 % TAE 12 meses.

- Caixa Terrassa: 6 meses 3,25 % TAE + 6 meses EUR + 1,25

Me falta una oferta al 4,50 % (hay alguien que lo paga) pero todavía no sé quién. Cuando lo sepa lo pongo.

Como podeis ver el pacto de tipos entre entidades es evidente, esperemos que para final de año vuelva ha haber tortazos.

 

Un saludo.

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Actualización de tipos

Junio 19th, 2009

Hago una entrada breve para comentar precios de plazo fijo. Un consejo, ahora más que nunca no pongais dinero en participaciones preferentes, se calcula que en dos años las cajas no van a tener beneficios.

Al toro:

- Caixa Catalunya: Plazo fijo 3,5 % a 12 meses.

- Cajamar: Plazo fijo 12 meses 4,20 %

- Caixa Laietana: 4,5 % TAE

- Caixa Penedes: 2,5 % (esperando producto nuevo para agosto)

Un saludo, tengo que hacer un post largo explicando el último mes en las cajas.

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Caixa Catalunya crisis?

Abril 3rd, 2009



Como ya sabeis intento poner en el blog temas que os interesen, hace ya unos cuantos dias en las referencias de google sobre lo términos de busca que utizais me sale “Caixa Catalunya crisis” (un tercio de las referencias) así que vamos allá.

logo-caixa-catalunya

Caixa Catalunya sale de un proceso de reestructuración interna muy importante (ya lo mencionamos en algun post la marcha de Josep Loza), a una caida de los beneficios que quita el aliento, a no haber vendido su aseguradora y a una tasa de morosidad que es de las más altas del sector.

Supongo que parte de interés viene por el gráfico de JP Morgan en que sale el mapa de algunas cajas (es un poco desactualizado porque la situación ahora es peor), vamos con el gráfico:

mapabancos

 

 

En el gráfico podeis observar que cuanto más arriba y más hacia la derecha peor es la situación de la entidad, el tamaño de los círculos indica el volumen de activo que tienen cada una. CCM es la que está más arriba y cerca teneis a Caixa Catalunya, Caja Madrid y Bancaja.

(os recuerdo que estos datos son de final de año).

Tambien tenemos que estudiar el coeficiente de solvencia (interesante explicación) que tienen y la cobertura , así como la caida de beneficio que han tenido para tener un mapa un poco más completo).

El beneficio de Caixa Catalunya cayó un 60,3 % en el año 2008 respecto al año anterior a pesar de la venta de Abertis y respeto a la morosidad fue del 5,28 % (las más alta de las cajas catalanas). La cobertura es del 56,4 % y es por esto que lanzaron un paquete de participaciones preferentes por importe de 400 millones de euros y ofrecieron a través de su Banca Privada un lease back con opción de recompra de sus oficinas para intentar de recapitalizarse.

Narcis Serra

Narcis Serra

Futuro: Caixa Catalunya es una de las entidades de referencia en el mapa de cajas catalanas y es difícil de imaginar que haya llegado a una situación como esta.  Desde Mi Banquero se había plantedo muchas veces la posibilidad del nacimiento de una nueva caja encabezada por Caixa Catalunya fusionada con otras de menor dimensión para competir con la todoperosa Caixa.

El excesivo peso específico en su balance de activo de los préstamos a promotores, las daciones en pago con derecho a alquiler y sobretodo el abandono de la banca tradicional con la salido de Josep Loza y la politización de la misma a través de Narcis Serra, un político pianista con delirios de grandeza al frente de una caja han hecho que la situación de la caja sea la que hay.

A los que quieran algo más sobre Narcis Serra pueden buscar los comentarios realizados en esta misma web por Rafael del Barco Carreras (un empresario que un dia tropezó con Narcis Serra), para muestra podéis leer este. Un saludo






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